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国际经济学课后答案


第一章绪论
1、列举出体现当前国际经济学问题的一些重要事件,他们为什么重要?他们都是怎么影响 中国与欧、美、日的经济和政治关系的? 当前的国际金融危机最能体现国际经济学问题, 其深刻地影响了世界各国的金融、实体经济、政治等领域,也影响了各国之间的关系因此显 得尤为重要;其对中国与欧、美、日的政治和经济关系的影响为:减少中国对上述国家的出 口,影响中国外汇储备,贸易摩擦加剧,经济联系加强,因而也会导致中国与上述国家在政 治上的对话与合作。 2、 我们如何评价一国与他国之间的相互依赖程度? 我们可以通过一国的对外贸易依存度来 评价该国与他国之间的相互依赖程度, 也可以通过其他方式来评价比如一国政府政策的溢出 效应和回震效应以及对外贸易对国民生活水平的影响。 3、国际贸易理论及国际贸易政策研究的内容是什么?为什么说他们是国际经济学的微观方 面?国际贸易理论分析贸易的基础和所得, 国际贸易政策考察贸易限制和新保护主义的原因 和效果。国际贸易理论和政策是国际经济学的微观方面,因为他们把国家看作基本单位,并 研究单个商品的(相对)价格。 4、什么是外汇交易市场及国际收支平衡表?调节国际收支平衡意味着什么?为什么说他们 是国际经济学的宏观方面?什么是宏观开放经济学及国际金融 ? 外汇交易市场描述一国 货币与他国货币交换的框架, 国际收支平衡表测度了一国与外部世界交易的总收入与总支出 的情况。调节国际收支平衡意味着调节一国与外部世界交易出现的不均衡(赤字或盈余) ; 由于国际收支平衡表涉及总收入和总支出, 调节政策影响国家收入水平和价格总指数, 因而 他们是国际经济学的宏观方面; 外汇交易及国际收支平衡调节涉及总收入和总支出, 调整政 策影响国家收入水平和价格总指数,这些内容被称为宏观开放经济学或国际金融。 5、浏览报刊并做下列题目: (1)找出5条有关国际经济学的新闻 (2)每条新闻对中国经 济的重要性或影响 (3)每条新闻对你个人有何影响 A (1) 国际金融危机: 影响中国整体经济,降低出口、增加失业、经济减速等 (2) 美国大选:影响中美未来经济政治关系 (3) 石油价格持续下跌:影响中国的能源价格及相关产业 (4) 可口可乐收购汇源被商务部否决: 《反垄断法》的第一次实施,加强经济法治 (5) 各国政府经济刺激方案:对中国经济产生外部性效应 B 以上5条新闻对个人影响为:影 响个人消费水平和就业前景

第二章比较优势理论
1、 重商主义者的贸易观点如何?他们的国家财富概念与现在有何不同? 重商主义者主张政 府应当竭尽所能孤立出口,不主张甚至限制商品(尤其是奢侈类消费品) 。 重商主义者认为 国家富强的方法是尽量使出口大于进口, 而出超的结果是金银等贵重金属流入, 而一个国家 拥有越多的金银, 就越富有越强大。 现在认为一个国家生产力即生产商品的能力越高则一国

越富强 2、 亚当.斯密主张的贸易基础和贸易模式分别是什么?贸易所得是如何产生的?斯密倡导什 么样的国际贸易基础?他认为政府在经济生活中的适当功能是什么? 亚当.斯密主张的贸 易基础是绝对优势; 贸易模式为两国通过专门生产自己有绝对优势的产品并用其中一部分来 交换器有绝对劣势的商品。通过生产绝对优势商品并交换,资源可以被最有效的使用,而且 两种商品的产出会有很大的增长,通过交换就会消费比以前更多的商品从而产生了贸易所 得;斯密倡导自由贸易,主张自由放任也就是政府尽可能少干涉经济 3、李嘉图的比较优势原理在哪点上比斯密的绝对优势理论有优势?贸易的比较优势所带来 的收益是从哪里来的?一个在每种商品中均处于低效率的国家怎样向另一国出口商品? 李 嘉图的比较优势原理认为即使一国在两种商品的生产上较之另一国均处于劣势仍有可能有 互利贸易, 这比斯密的绝对优势理论有优势;一个国家可以专门生产、出口其绝对劣势相 对较小的商品, 同时进口其绝对劣势相对较大的商品, 这样就会比以前享受更多的商品从而 产生比较优势的收益; 一个在每种商品中均处于低效率的国家可以向另一国出口其相对劣势 最小的商品。 4、 如果按照比较劣势的原则进行国际分工, 那么会对世界生产带来什么净影响? 试对下列 说法加以评价: 1)由于发达国家工资水平高于发展中国家,所以发达国家与发展中国家进行贸易会无利可 图; 2)因为美国的工资水平很高,所以美国产品在世界市场缺乏竞争力; 3)发展中国家的工资水平比较低是因为国际贸易的缘故。 4)发展中国家工人只能在较差的工作环境中劳动,并且所获得的工资也远低于发达国家, 在此基础上参与国际分工并出口产品,这是否是一种剥削?5)如果竞争优势建造在低工资 的条件上,这种竞争是否公平?是否会损害其他参与竞争的国家.

第三章国际贸易的标准理论
1、为什么在机会成本递增条件下会出现不完全分工(在小国也是如此)?固定成本和递增 成本条件下得出的结论有什么区别? 在机会成本递增条件下出现不完全分工的原因为:当 一国专门生产 X 时,他生产 X 的机会成本也不断提高。同样地,随着B国生产 Y 的产量的增 加,它生产 Y 的机会成本也不断提高, 这样随着每一个国家专门生产该国具有比较优势的 商品的同时,两国的相对商品价格就会互相接近,直到该价格在两个国家中相等。在相等的 均衡点上, 任何一个国家都不会继续扩大其具有比较优势的商品的生产, 这通常发生在任何 一个国家在生产上达到完全分工之前。 固定成本下不会出现不完全分工, 而递增成本下会 出现不完分工。

2、什么是交易所得?什么是分工所得?

如图在没有分工的情况下通过贸易, 一国的消费可从 A 点增加到 T 点,从 A 点到 T 点的增加 就是交易所的;在分工的条件下, 最终消费组合为无差异曲线2上的点 E, 此时该国获得了 更大的收益.消费从无差异曲线1上的 T 点到无差异曲线2上的 E 点的增量就是分工所得(见课 本60页)练习题 3、在一个坐标系内, 画一条生产可能性曲线, 再画一条无差异曲线切于生产可能性曲线 较平坦的地方。在另一个坐标系内,画另一条生产可能性曲线,再画另一条无差异曲线切于 生产可能性曲线较陡直的地方。(1) 画一条表示各国的孤立均衡相对商品价格的直线 (2) 各国具有比较优势的商品分别是什么? (3)在什么情况下, 两国之间不存在比较优势或 比较劣势?

A 如图3所示 B 国家1在 X 商品上具有比较优势, 国家2在 Y 商品上具有比较优势 C? 如果两个国家的相对商品价格线有相同的斜率则不存在比较优势或劣势 4、在一坐标系内,画一条凹向原点的生产可能性曲线,再画一条社会无差异曲线与其相切 于平坦的部分。标出该国孤立均衡的相对商品价格,记为 PA,假设该曲线表示一小国,其 对外贸易并不影响世界市场的相对价格 Pw,在图上标出生产专业化过程、贸易量和贸易所 得

小国的生产将从A移到B,出口X换回Y以到达点E〉A 5、 假设图3.4 中 B 国是一个小国,画出区分交易所得和分工所得。 如图7所示

第四章要素禀赋与 H-O 理论 1、赫克歇尔—俄林理论在哪些方面扩展了我们前几章使用的贸易模型?古典经济学家对这 些扩展有什么看法? 赫克歇尔—俄林理论在两个方面扩展了前几章的贸易模型: 1 解释产 生比较优势的原因2国际贸易对两国要素收入的影响 . 古典经济学家认为比较优势的产生 是由于各国劳动生产率之间存在着差异. 2、 劳动密集型商品的含义是什么?资本密集型商品的含义是什么?资本/劳动比率的含义是 什么? 为生产一定产量所必须投入的生产要素中,劳动投入的比例高于其它生产要素比例

(资本-劳动比率低)的商品即为劳动密集型商品. 为生产一定产量所必须投入的生产要素 中, 资本投入的比例高于其它生产要素比例(资本-劳动比率高)的商品即未资本密集型商品 资本/劳动比率表示商品生产中投入的资本要素与投入的劳动要素的比例 3、 资本丰裕国家的含义是什么?什么因素决定各国生产可能性曲线的形状? 如果一国资本 的相对价格(资本租用价格和劳动时间价格的比率)低于另一国,则该国就是资本丰裕国家.? 要素丰裕度决定着生产可能性曲线的形状. 4、 什么因素决定两国生产各种商品的资本/劳动比率?哪一个国家在生产两种商品时均使用 较高的资本/劳动比率?原因是什么?在什么情况下各个国家生产两种商品时的资本 /劳动 比率相同? 要素丰裕度决定着两国生产各种商品的资本/劳动比率.资本丰裕的国家在生产 两种商品时均使用较高的资本/劳动比率,因为在资本丰裕的国家资本相对比较便宜,较多的 使用资本可以降低商品的生产成本,故使用较高的资本/劳动比率 要素价格均等的情况下各 国生产两种商品时的资本/劳动比率相同? 5、 什么是里昂惕夫之谜?对其的一些可能解释是什么? 人力资本对解释这一问题作出了 什么贡献? 里昂惕夫发现美国进口替代品的资本密集程度比其出口商品的资本密集程度高 30%,由于美国是世界上资本最丰裕的国家 ,这一结果与赫—俄模型所预测的完全相反,这就 是里昂惕夫之谜. 对其的可能解释为(1) 1947年不具有代表性意义(2)使用了两要素模型(3) 美国的关税对劳动密集型产业给与了保护(4)计算中没有考虑人力资本. 人力资本的解释为: 由于美国劳动比外国劳动含有更多的人力资本,把人力资本这一部分加到实物资本上就会使 美国的出口相对于进口替代品的资本密集程度要大, 从而解释了里昂惕夫之谜 6、要素密集度颠倒的含义是什么?它和生产要素替代弹性之间有什么关系?为什么如果要 素密集度的颠倒普遍存在就会推翻赫—俄定理和要素价格均等定理?在现实世界中, 对要 素密集度颠倒的普遍程度所作的经验检验的结果如何? 要素密集度颠倒是指这样一种情况: 一种给定商品在劳动丰裕的国家是劳动密集型产品 ,在资本丰裕的国家是资本密集型产品. 生产要素替代弹性与要素密集度颠倒的关系 : 两种商品生产中劳动对资本的替代弹性差异 越大,要素密集度的颠倒就越容易发生 当要素密集度颠倒发生后: A 国分工生产商品 X 从而 需要更多的劳动,A 国(低工资国)的相对和绝对工资就会上升.另一方面,由于 B 国不能向 A 国出口 X, 它就不得不分工生产和出口商品 Y,而在 B 国 Y 是相对劳动密集型商品,故 B 国对 劳动的需求以及工资率也会上升.两国相对工资和绝对工资之间的差异将如何变化取决于各 国工资上涨的快慢程度. 在国际贸易存在的条件下,两国相对和绝对工资差异会缩小\ 扩大 或保持不变,故要素价格均等理论不再成立.经过明哈斯\里昂惕夫\鲍尔等多人的检验证明 了要素密集度颠倒在现实世界上很少发生。 7、 在中国过去的20年中, 国际贸易对工资不平等的加剧是否起到什么作用?应怎样解释? 在中国过去的20年中,国际贸易加剧了工资不平等. 首先,进出口的快速发展使得各部门的 工资水平及增长率产生较大差异;其次, 国际贸易造成了中国地区间工资水平的巨大差异; 最后,国际贸易造成有技能员工与无技能员工的工资差异加大. 8、试析外资流入对东道国贸易条件和比较优势的影响。 9、试画图分析具有相同 PPF 但需求不同的国家之间的贸易 10、试画图分析需求条件相同但生产条件不同的国家之间的贸易

11、美国劳工组织传统上支持政府限制从不发达国家进口产品。从工会成员利益的监督看, 这个政策是否合理?

第五章 规模经济、不完全竞争与国际贸易
1 作与图6.1相似的图,表示在规模经济下,生产可能性曲线相同而偏好不同的国家之间如何 进行互利贸易 2、在下列进出口水平下, 计算产业内贸易的程度. (1) 1000和 1000 (2) 1000和750 (3) 1000和500 (4) 1000和25 (5) 1000和0 3、试说明剽窃美国产品或增加仿制品的生产销售却又不支付专利使用费,这将如何影响美 国的产品生命周期。略 4、试比较重叠需求理论与要素禀赋理论的异同。略 5、你认为重叠需求理论适合解释发展中国家之间的贸易吗?为什么?略 6、重叠需求理论与需求逆转都是讨论需求因素对国际贸易的影响,两者之间有什么区别? 略 7、试比较“新贸易理论”与比较优势理论之间的异同。 8、结合重叠需求理论和产品周期理论,试解释为什么美国始终是世界汽车生产和出口大国

第六章贸易壁垒 关税与非关税壁垒
1、为 A 国画一幅与图8.1相似的图,但要求以商品 Y 的量为横轴, 其价格为竖轴. 与图8.1 中 B 国的 Sx 曲线一样,画出 A 国的 Sy 曲线.画出 A 国的 Dy 曲线,与竖轴交于 Py=8 美元,与 横轴交于80Y.最后,假设在自由贸易下 Py=1美元,A 国对商品 Y 征收100%的从价税.根据你所 画的图,说明:(1)在自由贸易价格 Py=1美元下商品 Y 的消费水平、生产水平和进口水平 (2)当 A 国对商品 Y 征收100%的从价税后, 商品 Y 的消费、生产和进口水平 (3)关税的

消费、生产、贸易和收入效应如何? 如图1 所示: a、消费为70Y, 生产为10Y, 进口为60Y b、消费为60Y,生产为20Y, 进口为40Y c、消费效应为-10Y, 生产效应为+10Y, 贸易效应为-20Y, 税收收益为40美元

2、根据上题: (1)确定在征收关税前后消费者剩余的值 (2)在征收关税后生产这收入 的增加值中(与自由贸易下的收入相比) ,多少代表增加的生产成本?多少代表增加的租金 或生产者剩余? (3)关税的保护成本或净损失的值 A、在没有关税时消费者剩余未245美元,在有关税时为180美元 B、在征收关税后生产者收入的增加值中15美元代表生存成本的增加而另为的15美元代表租 金或生产者剩余的增加 3、假设一国减少原材料和半成品的进口关税, 但不减少最终商品的关税, 这对该国的有 效保护率有何影响? 这将增加该国的有效保护率 4、计算有效保护率:当 t(最终商品的名义关税率)为40%, ai (无关税时进口要素成本 与最终商品价格比率)为0.5, ti (进口要素的名义税率)为40%时,有效保护率为多少? 5、对于题4中给定的条件,根据下列 ti 值重新计算 g:(1)ti=20% (2)ti=0 (3) ti=80% (4) ti=100% 6、画图分析,假定 A 国是个小国,从自由贸易开始,说明当 A 国对商品 Y 征收100%的从价 进口关税时的一般均衡效应(提示:参考教科书图4.3 ,但假定征收关税后, 是用30X 换 15Y, 而不是用40X 换20Y)

7、说明导致收入再分配的原因 对国内生产商和消费者来说 Py/Px 上升。 Y 的生产水平上 升而 X 的生产水平下降,K的需求以及收入增加而L的需求和收入降低, 因此r上升而 w 下降 8、如果 A 国是个大国, 对题6中的结果有何影响?如果国家1是个大国, 那么国家1的贸易 条件会上升,L 的实际收入也会上升

第七章经济一体化 1、假定闭关自守状态下X商品的价格,在A国是10美元,在B国是8美元,在C国为6 美元, 并且A国是小国,不能通过贸易影响B国和C国的价格。如果A国对从B国和C国 进口的X商品最初征收非歧视性的100%的从价税, 那么, A国会在国内设国内产X商品 还是从B国或C国进口X商品? 如果A对从B国或C国进口的X商品征收100%的从价 税,那么A国将在国内生产X商品,因为X商品的国内价格是10美元,而从B国进口的X 商品的含税价将是16美元,从C国进口的X商品的含税价将是12美元

2、以练习题1为基础: 同盟?或二者都不是?

如果A国与B国结成关税同盟,A国将会在国内设国内产X还是

从B国或C国进口? A国与B国建立的关税同盟是贸易创造关税同盟?还是贸易转移关税 a、如果 A 与 B 结成关税同盟,A 国将以8美元的价格从 B 国进口 X 商品,而不是以10美元的 价格在国内生产, 也不是以12美元的含税价格从 C 国进口 b、A 国与 B 国建立的关税同盟是贸易创造同盟,因为从 B 国以无税价格8美元进口的 X 商品 代替了国内以10美元价格生产的 X 商品 3、假定 A \B\C 三国的 X 商品价格在闭关锁国的练习题1 情况下是相同的, 并且 A 是小国, 不能通过贸易影响 B 国和 C 国的价格,如果 A 国最初从 B 国和 C 国进口的 X 商品征收50% (而 不是100%)无差别从价税, A 国是在国内生产 X 商品还是从 B 过或 C 国进口? 如果国家 A 对从 B 国和 C 国进口的 X 商品征收50%的从价税,A 国将以含税价9美元的价格从 C 国进口 X 商品, 而不是在自己国内制造或者以含税价12美元的价格从 B 国进口 4、画图说明贸易创造关税同盟的效应 略 5、决定贸易转移关税同盟成员国的福利是净增加还是净减少的因素是什么? 如图1所示, 在以下因素下贸易转移关税同盟更可能增加一个成员国的福利: ( 1)相对于国家1 来说, 国家3的相对无效率越小(2)关税水平越高(3)国家2 的 DX 和 Sx 弹性越大。

6、解释为什么1988年的美—加自由贸易协议在美国引起的争议要比包括墨西哥在内的北美 自由贸易区引起的争议要小得多 NAFTA 引起的争议要多因为墨西哥极低的工资水平在美国引起了丢失大量工作的担忧。

第八章 国际资源流动
1、在价格-数量坐标图上表示出资本流出对投资国的影响. 答: 在图1中,曲线Sk 向左上方移动到S'k 表示了资本的流出.资本流出能增加资本的报酬, 直到利润率降到与国内相同水平时,资本才会停止外流. 2、在价格-数量坐标图上表示出资本流入对东道国的影响. 答:

在图2中,曲线Sk 向右下方移动到S'k 表示了资本的流入.资本流入能减少资本的报酬, 直到利润率降到与投资国国内相同水平时,资本才会停止外流. 3、判断下列说法是对还是错,并解释其原因:"许多证券组合的获利性不可能超出证券组

合中收益最高证券的收益,但它可以比最低风险的证券有更低的风险." 答:这种说法是 正确的. 证券组合的获利性等于各种证券的加权平均收益率.因此,证券组合的获利性不 可能超出证券组合中最高收益证券的收益率. 如果证券组合中包含收益率随时间负相关的 有价证券时,论述的后半部分也是正确的. 4、画一类以表示从(1)国到(2)国的资本转移所带来的所得在两国相等. 答: 投资国的所得为 EGR. 5、画一图以表示从(1)国到(2)国的资本转移为(1)国所带来的所得大于为(2)国所带来的所 得. 答: 图4 东道国的所得为 ERM. 6、 画图解释为什么美国工会会反对美国的对外投资. 答: 美国工会会反对美国的对外投资, 因为对外投资降低了美国的资本劳动比率,减少美国国内的产出效率和劳动力的工资水平. 7、画图解释为什么发展中国家的劳工会从外国资本流入中获得好处. 答:外国资本流入会 提高发展中国家的资本劳动比率、增加产出效率,并且提高工资水平、增加就业机会.

第九章

国际收支平衡及国际收支调节

1、请说明在复式簿记下,以下国际交易应如何记入美国国际收支平衡表? (1) 一位美国居民从一位英国居民那里进口了价值500美元的商品,并同意3个月后付款. (2) 3个月后,美国居民用他在伦敦的银行存款余额付款. (3) 如果这些交易发生在同一年,他们对美国国际收支平衡表的净影响是什么? 答:(1) 美国在经常项目记入借方500美元(因为商品进口) ,在短期资本项目记入贷方500美元(因 为美国的外国资产增加) . (2)美国在短期资本项目记入贷方500美元(在伦敦的银行的余额减少,资本流入) ,在短期 资本项目记入借方500美元(平衡由英国出口者在三个月后接受付款时美国进口者的资本支 付) . (3)美国在经常项目借方剩余500美元,在短期资本项目的净贷方余额为500美元. 2、 请说明在复式簿记下,以下国际交易应如何记入美国国际收支平衡表: 一位美国居民从其 外国股票上购买1000美元的外国股票,并用其在国外银行的存款余额付款. 答:美国在资 本项目记入借方1000美元(因为美国居民购买外国股票), 并且在资本项目记入贷方1000美元 (因为美国居民国外银行余额减少) 3、 请说明在复式簿记下,以下国际交易应如何记入美国国际收支平衡表: 一位美国居民从其 外国股票上购买400美元的美国国库券,并用其在美国银行的存款支付. 答:美国在资本项 目记入贷方400美元(外国人购买美国国库券), 同时记入资本项目借方400美元 (因为外国居

民在美国的银行余额减少) . 3、请说明在复式簿记下,以下国际交易应如何记入美国国际收支平衡表? (1)一家美国商业银行在纽约联邦储备银行中用价值800美元的英镑兑换美元. (2)这笔交易对美国官方结算余额有什么影响. 答:(1)美国在资本项目记入贷方800美元, 并且在官方储备账户记入借方相同金额. (2)美国官方结算余额会增加(也就是,美国的赤字会下降或者盈余会增加)800美元.

第十章

外汇、外汇市场与汇率决定

1、根据下图决定(1) 美元和英镑的均衡汇率以及在浮动汇率制度下供给曲线为 S£和 S` £时英镑的均衡数量; (2)如果美国要在供给曲线为 S£时保持汇率为$3=£1,每日美国中 央银行将会获得或损失多少英镑储备? 答:(1)如图所示

(2)如果英镑的供给曲线与需求曲线交于 (2) 点,在浮动汇率制度下,均衡汇率将是 R=$3/ £1,Q=2千万欧元. (3)如果美国要在供给曲线为 S£时保持汇率为$3=£1,每日美国中央银行将会获得4千万 欧元. 2、 假设汇率如下: 纽约: 2美元=1英镑; 伦敦: 410日元=1英镑; 东京: 200日元=1美元. 指 出如何进行三点(三角)套利. 答:在纽约用2美元购买1英镑,用1英镑在伦敦购买410日 元,然后在日本用410日元购买2.05美元,于是每英镑净赚0.05美元. 3、 (1)指出上题货币套利中促使交叉汇率一致的力量. (2)题3中稳定的交叉汇率是多少? 答:(1). 上题货币套利中促使交叉汇率一致的力量如下:在伦敦用英镑买日元会降低伦敦 市场上英镑的日元价格,直到400日元兑换1英镑. (2). 题3中稳定的交叉汇率是:2美元=1英镑=400日元. 4、根据下面的即期和3个月远期汇率计算远期升贴水率: a)SR=2.00美元/1英镑,FR=2.01美元/1英镑 b)SR=2.00美元/1英镑,FR=1.96美元/1英镑 答: (1)英镑对美元3个月远期要升水1便士, 或升水0.5 %( 即年升水2%). (2)英镑对美元3个月远期要贴水4便士,或贴水2 %( 即年贴水8%). 5、根据下面的即期和3个月远期汇率计算远期升贴水率: (1)SR=2.00法国法郎/ ,FR=2.02法国法郎/ ; (2)SR=200日元/美元, FR=190日元/美元. 答: (1). 欧元兑法国法郎3个月远期升水1%(即 年升水4%)

(2). 美元兑日元3个月远期贴水5%(即年贴水20%). 6、假定 SR=2美元/1英镑,3个月远期 FR=1.96美元/1英镑,3个月后将付款10 000英镑的 进口商应如何避免汇率风险? 答:3个月远期 FR=1.96美元/1英镑,进口商为了完成交割应该购买10 000英镑的3个月远 期. 3个月后(不管当时的即期汇率为多少) ,进口商将花费19 600美元购得交割所需的10 000 英镑. 7、由题6条件,指出三个月后将收款100万英镑的出口商如何用套期保值避免汇率风险? 答: 出口商可以卖3个月远期英镑用于交割以避免汇率波动带来的风险, 汇率为当前3个月远 期汇率 FR=1.96美元/1英镑. 3个月后,出口商将交割10 000英镑,并得到19 600美元. 8、 假设3个月期 FR=2.00美元/1英镑, 投机者相信3个月后的即期汇率将为 SR=2.05美元/ 1英镑,他该如何在市场上投机?如果他预测正确,他将盈利多少? 答:投机者可以在远期外汇市场上以 FR=2.00美元/1英镑购买3个月远期英镑. 如果他预 测正确,每购买1英镑他能赚5便士. 9、如果上题中的投机者认为3个月后的即期汇率将变为 SR=1.95美元/1英镑,他应该如何 在远期市场上投机?如果他预测正确将盈利多少?如果到时汇率为 SR=2.05美元/1英镑, 结果将如何? 答: 投机者可以在远期外汇市场上卖出远期英镑 如果预测正确, 每英镑他将 赚取5美分. 如果情况相反,SR=2.05美元/1英镑,投机者每英镑将损失5美分. 10、如果一个外国货币中心的年利率比本国高4个百分点,而这种外币的远期贴水率为每年 2%,一个套利者做抛补套利,购买外国的国库券(3个月期) ,他将获利多少? 答:如果套利者要规避外汇风险的话,他每年将从购买的外国3个月期的国库券获利2%. 11. 1973年英国的 GDP 收缩了15.6,美国收缩了34.3(1995年=100),2001年这个值在英国 为116.1,在美国为112.1.两国的汇率在1973年为0.4078英镑/1美元,1998年为0.6944英镑 /1美元. (1) 计算1973-2001年两国通货膨胀率之差, 比较同期英镑对美元的贬值情况. (2) 1973-2001 年 在 英 国 和 美 国 之 间 , 相 对 购 买 力 平 价 理 论 有 效 吗 ? 为 什 么 ? 答 : (1). 1973-2001年英国通货膨胀率为: 116.1 - 15.6 = 100.5 =1.460 或146.0%(116.1+15.6)/2 68.85 1973-2001年美国的通货膨胀率为: 112.1 - 34.3 = 77.8 =1.063 或106.3%(112.1+34.3)/2 73.2

则1973-2001年英国与美国的通货膨胀率之差为: 146.0% - 106.3% = 39.7% 英镑对美元的汇率在1973年为0.4078英镑/1美元,1998年为0.6944英镑/1美元.从1973到 2001年,英镑对美元的贬值情况为:

0.6944 - 0.4078 = 0.2866 = 0.520 或 (0.6944+0.4078)/2 0.5511 (2). 相对购买力平价理论只解释了在1973-2001年英国的通货率较高、 英镑对美元贬值. 但 是英镑对美元的实际贬值幅度要比相对购买力平价理论预测的大的多. 由以上的计算可知, 用基期和本期价值的均值可以计算出变化比率. 让学生按照这种方法去做此题和下一道题就 可以得出相同的结论. 12 1973年瑞士的 GDP 收缩了45.0,美国收缩了34.3(1995年=100),2001年这个值在瑞士为 103.2,在美国为112.1. 两国的汇率在1973年为3.1648SFr/1$,2001年为1.6876SFr/1$. 相对 购买力平价理论有效吗?为什么? 答:1973-2001年瑞士的通货膨胀率为: 103.2 - 45.0 = 58.2 (103.2+45.0)/2 74.1 = 0.785 或 78.5%

则1973-2001年瑞士与美国的通货膨胀率(由题1(1)知)之差为负,即: 78.5% - 106.3 = -27.8% 瑞士法郎对美元的汇率在1973年为3.1648瑞士法郎/1美元,2001年为1.6876瑞士法郎/1美 元.从1973到2001年,英镑对美元的贬值情况为: 1.6876 -3.1648 = -1.4772 = -0.609 或 -60.9% (1.6876+3.1648)/2 2.4262 相对购买力平价理论只解释了在1973-2001年瑞士的通货率较低、 瑞士法郎对美元升值. 但 是英镑对美元的实际升值幅度要比相对购买力平价理论预测的大的多. 13 假设货币的流通速度 V=5,并且国内总产值为2000亿美元. (1) 该国的货币需求量是什么? (2) 如果国内生产总值增长到2200亿美元,货币需求量将会增加到多少? (3) 如果名义的国内生产总值年增长10%,国家的货币需求会怎样变化? 答: (1). 该国的货 币需求量是:Md =kPY =(1/V) (PY)= (1/5)(2000) = 400亿美元. (2). 如果国内生产总值增长到2200亿美元,货币需求量 Md = 2200/5 =440亿美元. (3). 如果名义的国内生产总值年增长10%,国家的货币需求年增长也是10%. 14 假设一国货币当局创造的国内信用为80亿美元, 国际储备20亿美元. 该国商业银行的法 定准备金率为25%. (1)该国的基础货币是多少? (2)货币乘数是多少? (3)该国总货币供给量是多少? 答: (1). 该国的基础货币是: D + F = 80 + 20 = 100 (2). 货币乘数是:m = 1/LLR = 1 / 0.25 = 4 (3). 该国总货币供给量是:Ms = m ( D + F) = 4 ( 80 +20 ) = 400亿美元. 15 如果一国的货币当局并不改变该国基础货币的国内部分, 请根据下列条件解释国际收支 失衡是如何修正的: (1)根据练习题5(2)中的描述; (2)根据练习题5(3)中的描述;

(3)如果该国货币当局通过改变国家基础货币的国内部分来使国际收支失衡得到修正或抵 消, 将发生什么事情?它将会持续多久? 答: (1). 如果一国的货币当局并不改变该国基础 货币的国内部分, 该国国际收支失衡通过价值10亿美元的资本或国际服务的一次性流入得到 修正. (2). 如果一国的货币当局并不改变该国基础货币的国内部分,该国国际收支失衡通过价值 10亿美元的资本或国际服务的一次性流入得到修正. (3). 如果该国货币当局通过改变国家基础货币的国内部分来使国际收支失衡得到修正或抵 消, 国家基础货币的国内部分将会下降, 下降量与国家基础货币的国外部分的增长量相同从 而使基础货币量保持不变.它将持续到国家基础货币的国内部分下降至零. 16 假定一国的名义 GDP=100,V=4,并且 Ms=30,解释该国为什么会有国际收支逆差? 答:货 币需求 Md = 100 / 4 = 25小于货币供给 Ms =30,国际储备将会外流(国家的结算余额发 生赤字) . 17 在一价定律下,一国国际贸易商品的价格,在只有两个国家的世界中,等于汇率乘以另 外一国同等商品的价格. 假设此定律仍起作用的情况下, 解释为什么第一个国家在本国没有 通货膨胀,但当另外一国有通货膨胀存在时,它不能在长期既保持价格不变,又保持汇率不 变. 答:根据货币学派的理论,通货膨胀在另一个国家产生是由于存在过多的货币.因此, 第一个国家要么使其汇率升值以便保持贸易支付差额平衡, 要么增加国家基础货币 (以便在 国内消除通货膨胀) . 18 假定纽约的利率为 i=10%,在法兰克福为 i*=6%,当日的即期汇率为 月后的即期汇率为$ (1)请指出为什么无抛补利率平价的条件是满足的; (2)如果预期发生变化,预期3个月后的即期汇率为$1.02/ 预期升值.因为 3个月后的即期汇率为 为基础来计算) . (2). 如果预期3个月后的即期汇率为$ 英镑3个月预期升值2 %( 以年8%为基础). 增加到 就可知这一点, 这样就回到了 UIA 利差保持不变,请解释这会 高 发生什么情况? 答:(1). 无抛补利率平价的条件是 i – i* = EA,在这里 EA 指的是欧元 ,比当日的即期汇率为 1 %( 以每年4%为基础) .满足无抛补套利的条件,因为6%-10%=4%(所有的百分率都以年 预期3个

投资者在法兰克福投资比在纽约更赚钱, 不再满足无抛补利率平价的条件. 当更多的美元被 换成欧元在伦敦增加投资,实际的即期汇率将会从 率 平价. 19 假定国内的个人和公司在开始时都只持有外国债券, 这时他们将会以其所期望的比例来 管理财富.假设此时存在一个一次性的汇率下降(即本国货币生值,外币贬值) .依据15.4A 小节的简单资产市场或资产组合平衡原理推论,将会发生怎样的调整? 答:外币贬值指的 是外国债券的本国货币价值下降, 国内居民想持有更多以国外债券形式存在的财富. 因此他 们会购买更多的外国债券. 这种库存量的调整能极大地增加国外债券的购买量, 这又导致了 国外债券的升值,从而在一定程度上阻止外币的贬值. 和新的3个月后的即期汇率 这将会使欧元每年预期的增值只有4 %( 与变化前的预期相同).通过比较新的更高的即期汇

第十一章 开放宏观经济政策
1、解释为什么一个小国的 SM 和 DX 是水平的.答:小国的 SM 具有无限弹性,因为小国的进 口量不会影响其进口价格.类似地,DX 也具有无限弹性,因为小国的出口量的增加不会降 低其出口价格. 2、解释为什么一个小国的货币贬值时,其国际收支状况总能改善? 答:一个小国的货币贬 值时,其国际收支状况总能改善,因为小国对欧元的需求数量一直在下降(除非 DM 是垂直 的) ,欧元的供给却一直在增加. 3、 由于在20世纪90年代, 美国对日本的贸易逆差并没有因为美元对日元的大幅贬值而减少, 我们是否可以由此推出贸易或弹性方法对国际收支调节不起作用?请解释. 答:即使在过 去10年里美国对日本的贸易逆差并没有因为美元对日元的大幅贬值而减少, 我们也不能推出 贸易或弹性方法对国际收支调节不起作用的结论. 美国对日本的贸易逆差似乎是对汇率改变 滞后几年的反应.另外其它的力量可能超过了美元对日元贬值的影响.例如,如果日本处在 商业同期的紧缩阶段而美国处在扩张阶段, 尽管美元相对日元贬值, 美国对日本的赤字可能 会因为日本对美国商品的需求少于美国对日本商品的需求而上升. 4、假设在金本位制下,一盎司黄金被美国货币当局设定为35美元,而英国货币当局设定为 14欧元.美元与欧元之间关系如何?这被称为什么? 答:因为35美元=1盎司黄金=14欧 元.欧元的美元价格或汇率被固定在$35/14=2.50.于是,每种货币一单位的含金量是固定 的,所以黄金的价格可以由货币来确定,因此汇率也是固定的.这一汇率就是铸币平价. 5、根据教材中的图形做一图: (1)说明如果 YE=1000,一个国家的国际收支面临的是逆差 还是盈余. (2)如果 YE=1000,假设 MPM=0.5,没有外部影响,计算该国的逆差或盈余. 答: ( 1 ) 在 YE=1000 处 , 该国 家 的 国 际 收 支 面 临 的是 盈 余 . 因 为 P 在 E 点 之 下 . ( 2 ) YE=1000,MPM=0.5时,该国的盈余为: (200)(0.15)= 30. 6、解释如果国际资本流动是完全弹性的,货币政策与财政政策效力。 答:如果国际资本流 动是完全弹性的,BP 曲线将是水平的,货币政策完全失效.该国只有通过适度的扩张性财 政政策来实现内外部的均衡. 7、画图解释在固定汇率下,如果 LM'曲线与 IS'曲线交于 BP'曲线的下方,解释如何达 到商品市场、货币市场和国际收支三者的均衡. 答:如果左图的 LM'曲线与 IS'曲线交于 BP'曲线的下方,该国的利率将低于国际收支平衡所需的利率,该国的国际收支将会发生赤 字. 在固定汇率下, 赤字将会导致国际储备的外流和该国货币供给的减少, 从而足以使 LM’ 曲线上移至与 IS’曲线在 BP’曲线上相交,达到商品市场、货币市场和国际收支三者的均 衡. 8、画图解释如果在浮动汇率下,LM'曲线与 LS'曲线相交在 BP'曲线的下方如何达到商品 市场、货币市场和国际收支三者的均衡. 答:略

9、解释在解决经济萧条时为什么采用扩张性财政政策还是货币政策要取决于国内价格下降 是否有弹性. 答:固定汇率下扩张的财政政策或浮动汇率下宽松的货币政策可以改变萧条 状况,但必须以高价格或通货膨胀为代价.若价格具有向下的灵活性,萧条状况可以在一个 相对短时间内靠国内价格下落而自动修正,这将刺激国内和国外对国家商品和劳务的需 求. 若国内价格刚性或不大能够向下变化, 那么依靠市场力量来自动改变萧条可能要用很长 时间,这可以说明使用扩张性财政或货币政策的合理性.` 10、为什么在固定汇率制度下国际资本完全流动时,货币政策无效? 参考答案:略 11、 在固定汇率制度和资本有限流动情况下, 如何使用财政政策和货币政策实现外部均衡与 充分就业? 参考答案:略


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